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2007年铜价:"向左走"还是"向右走"?
添加作者:admin   添加时间:2014-12-22   新闻来源:管理员收集   [字体: ]
    2006年的铜市让投资者捉摸不透,铜价从年初普遍认为的高位4400美元/吨一度上扬至8800美元/吨,上涨气势之迅猛,令市场瞠目结舌。 
   新年伊始,国际铜价明显下跌回落,目前国际期铜价格仍在5500美元/吨至6000美元/吨的区间徘徊。“今年以来,铜价下跌的趋势明显,这一价格距去年5月的8800美元/吨,跌幅最高已超过30%。”金瑞期货分析师邝波说。
   这轮下滑的势头是否预示着铜价连续五年上涨神话的终结?未来铜价将如何演变?2007年的铜价走向牵动着业界的神经。
  “作为大宗商品的铜兼具一般商品和金融产品双重特点,历来是投机基金热捧的对象。但在2006年铜受到基金青睐的程度多少让人有点意外。”在金瑞期货分析师张恒看来,去年铜价涨至8800美元/吨的历史高位并非供求关系使然。 
  事实上,自2003年以来,商品市场就不断吸引着投资基金。有机构估计,2003年底国际市场只有不到300亿美元的基金投资于商品市场,2004年底约为550亿美元,2005年末约有800亿美元,2006年底则接近1200亿美元。“大量基金的介入一再助推铜价走高,使铜逐渐偏离了商品属性。”张恒说。 
  分析人士认为,2003年至2004年铜价的上升,基本是以市场供需为基础,其商品属性十分明显;而2006年初铜价突发性上涨,其金融属性已经是主要的了;今年以来铜价震荡下行则是逐步回归理性。
  对于未来的铜价走向,市场反应不一,但种种迹象表明,铜价稳中趋降是大势所趋。 
  邝波说,在基金高调撤离的情况下,铜的商品属性将日益显现,其价格的涨跌更多受供求关系的影响。他认为,一度为市场忧虑的世界主要铜矿劳资谈判基本结束,全球电解铜由供不应求转为基本平衡略有过剩,这有助于今年国际市场铜价回落。世界第一大铜生产企业智利铜公司日前发布公告称,尽管国际铜价下跌压力增大,但该公司今年的铜产量仍将达180万吨,与上年持平。
  近两年铜价高涨刺激了全球铜产能建设。以我国为例,去年前10个月,我国铜冶炼行业累计完成固定资产投资80.8亿元,同比增长72.3%。发展改革委日前发布的报告预计,包括我国在内的全球铜产能扩张将使今年国际市场铜产量大幅增长。 
  事实上,世界铜市供需缺口正逐步缩小。目前全球铜库存量已增至2004年3月以来最高水平。截至目前,伦敦金属交易所铜库存为195775吨,较去年年初增加了1倍;截至1月5日,纽约商品期货交易所统计的铜库存量为35321吨,较去年年初激增逾4倍。
  全球铜消费的增长幅度也在减缓。美国是铜消费大国,建筑领域的铜消费占美国铜消费量的比重高达46%。数据显示,去年前10个月,美国新屋开工数较去年同期下降10%,这是自1997年8月以来最低的数字,10月份待售房屋库存约为385万户。“在待售房屋的压力下,美国房地产复苏还需要较长一段时间,2007年美国的铜消费较去年将有所下降。”邝波说。
  “但是必须看到中国资源紧缺,加上周边国家和地区特别是印度需求旺盛,铜供需矛盾在短期内还未能完全解决,这些因素仍然将支撑铜价在高位运行一段时间。”中国有色金属工业协会副会长、铜业专家何昌明表示。发展改革委刚刚发布的研究报告也认为,2007年国内铜价回落空间有限,原因是国内住房、汽车及电力行业的发展为电解铜的需求提供了支撑。
  邝波说:“综合多种因素,如果不出大的意外,预计2007年铜价将稳中趋降,伦敦金属交易所现货均价约为6000美元/吨。”
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